Cosa sono
le azioni?

Nella Lezione 01 abbiamo visto perché investire: l'inflazione mangia i soldi fermi, e serve qualcosa che cresca più dei prezzi. Ora iniziamo a vedere con cosa si investe. E partiamo dallo strumento più famoso di tutti, quello di cui parlano il telegiornale e tuo cugino a Natale: le azioni.

C'è un'idea sbagliata diffusa: che le azioni siano numeri che salgono e scendono su uno schermo, una specie di scommessa. In realtà sono qualcosa di molto più solido, e capirlo cambia tutto il modo in cui le guardi.

01Un'azione = una fetta di azienda

Immagina che la pizzeria sotto casa tua valga 100.000€ e venga divisa in 100.000 fette uguali. Ogni fetta costa 1€ e si chiama azione. Se ne compri 1.000, hai speso 1.000€ e possiedi l'1% della pizzeria.

Non hai comprato "un numero": sei diventato socio dell'azienda, per la tua piccola quota. Le grandi aziende in Borsa funzionano esattamente così, solo con numeri più grandi: quando compri un'azione Ferrari, Enel o Apple, possiedi una minuscola fetta di quell'azienda. Piccola quanto vuoi, ma reale.

02Cosa te ne fai di una fetta di azienda?

Essere socio, anche per l'1%, ti dà diritto a due cose concrete:

• Una parte degli utili (i dividendi). Se la pizzeria a fine anno guadagna e decide di distribuire i profitti ai soci, tu ricevi l'1% di quella somma. È denaro che ti arriva solo perché possiedi le azioni, senza vendere nulla.
• Il valore della tua quota (il capital gain). Se la pizzeria migliora, apre altre sedi e ora vale 200.000€, la tua fetta dell'1% non vale più 1.000€ ma 2.000€. Se un giorno la vendi, quella differenza è il tuo guadagno.

Ecco perché nel lungo periodo le azioni tendono a crescere più dell'inflazione: dietro non c'è un numero che oscilla a caso, ma aziende vere che producono, vendono e crescono. Compri un pezzo dell'economia reale.

03Il mito del dividendo (attenzione qui)

C'è un equivoco che confonde quasi tutti all'inizio, ed è meglio chiarirlo subito: il dividendo non è denaro extra che l'azienda ti regala. Sembra strano, vero? Eppure è così, e capirlo ti eviterà tanti errori.

Facciamo un esempio con numeri semplici. Possiedi un'azione che vale 100€. L'azienda distribuisce un dividendo di 5€. Ti aspetteresti di ritrovarti con 105€ in tutto, giusto? E invece no: il giorno in cui stacca il dividendo, il prezzo dell'azione scende a circa 95€. Quindi hai 95€ di azione + 5€ in tasca = sempre 100€.

Perché succede? Perché quei 5€ sono usciti dalle casse dell'azienda per finire nel tuo conto: l'azienda ora vale un po' meno, e il prezzo lo riflette. In pratica il dividendo è come spostare i soldi da una tasca all'altra: da "valore dell'azione" a "contanti sul conto".

Questo non vuol dire che i dividendi siano una brutta cosa — a molti piace ricevere un flusso di contanti regolare. Significa solo che un'azienda che paga tanti dividendi non è automaticamente un investimento migliore di una che non ne paga. Anzi: esiste un secondo modo con cui le aziende restituiscono valore ai soci, ed è altrettanto valido.

Si chiama buyback (riacquisto di azioni proprie): invece di distribuire contanti, l'azienda usa i suoi soldi per ricomprare sul mercato una parte delle proprie azioni e "toglierle di mezzo". Il risultato? Restano meno azioni in circolazione, quindi ogni azione che possiedi rappresenta una fetta più grande dell'azienda. Molte grandi aziende, soprattutto americane e tecnologiche, preferiscono questa strada al dividendo. Per te, come socio, il valore che ricevi è simile — cambia solo la forma.

04Prova tu: quanto possiedi davvero?

05Perché il prezzo sale e scende ogni giorno?

Qui arriva la parte che confonde i principianti. Se un'azione è "un pezzo di azienda solida", perché il suo prezzo balla di continuo?

Perché il prezzo non riflette quanto vale l'azienda oggi, ma quanto le persone si aspettano che valga in futuro. E le aspettative cambiano di continuo: una buona notizia, una trimestrale sopra le attese, un timore sull'economia. Nel breve periodo il prezzo è un sondaggio quotidiano sull'umore degli investitori. Nel lungo periodo, invece, tende a seguire i risultati reali dell'azienda.

Questa è la ragione per cui in questa rubrica ripetiamo sempre la stessa cosa: le azioni sono uno strumento da lungo periodo. Sul breve sono montagne russe emotive; sul lungo sono un modo per possedere pezzi di economia che cresce.

06«Ma allora quale azienda scelgo?»

È la domanda che ti stai facendo adesso, ed è legittima. La risposta ti sorprenderà: per la maggior parte delle persone, la scelta migliore è non scegliere nessuna singola azienda.

Il motivo è semplice. Indovinare in anticipo quale azienda andrà bene è difficilissimo, persino per i professionisti che lo fanno di mestiere tutto il giorno. Il prezzo di ogni azione riflette già tutto quello che il mercato sa: per "batterlo" dovresti sapere qualcosa che milioni di altri investitori non sanno. Possibile, ma molto improbabile.

Immagina una gara dei 100 metri contro il campione olimpico. Hai due opzioni: sfidarlo (piccola probabilità di batterlo, enorme probabilità di perdere) oppure salirgli sulle spalle e arrivare praticamente insieme a lui. Comprare "tutto il mercato" invece di una singola azienda è come salire sulle spalle del campione: rinunci al sogno di stravincere, ma ti assicuri di andare più o meno bene quanto va l'intera economia.

E il bello è che esiste uno strumento nato apposta per fare questo in modo semplice ed economico: si chiama ETF, e sarà il protagonista della Lezione 04. Per ora tienilo a mente: spesso la scelta più intelligente non è trovare l'ago nel pagliaio, ma comprare tutto il pagliaio.

07In sintesi